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4 期货交易与现货交易、远期交易有何区别?(1 / 1)
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2交易目的。

1交易的对象不同

现货交易的范围包括所有商品;而期货交易的对象是由交易所制订的标准化合约。合约中ณ的各项条款,如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式等都是标准化的,合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。彰显智慧,如都是一种交易方式、都&#。不同的地方有以下几点。在现货交易中ณ,买຀卖双方依据商定的合同条款,从而实现商品所有权的转移,在特定的时期内进行&。而期货交易的目的则在商品实物自身之外,或者说大多数期货交易者对实物交收并不感兴趣,因此。ษ,期货交易一般很少涉及实物所有权的转让,而只是期货合约所有权的转移,以便转嫁与这种所有权有关的商品价格变化的风险或通过风险投资获利。

3๑交易的保障制ๆ度不同

现货交易合同的履约以《合同法》等法律为ฦ保障,合同不能兑现时以法律或仲裁的方แ式解决,但由于受市场诸多因素的影响,履约率较低;而期货交易是以保证金制度来保证交易者的履约。期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保,实行严格的结算交割制度,到期不能交割的,交易所可强制ๆ平仓,造成的经济损失则在保证金中ณ扣除,经济制ๆ约具有强制性,交易合约的履约率更高。期货交易实行保证金制ๆ度,交易者无຀须付出与合约金额相等的全额๩货款,只需付5๓%~15๓%的履约保证金。用少量的资金控制ๆ期货合约的全部价值,对交易者来说当然刺激。杠杆作用是期货市场吸引投机者的原因之一,但保证金制度在放大盈利比例的同时,也把风险放大了。

4交易方แ式不同

现货交易是进行实际商品的交易活动。交易双方แ一手交钱๥,一手交货,随行就市๦,买຀卖双方直接商价交易,交易过程与商品所有权的转移同步进行。而期货交易则是集中在商品交易所内进行,买຀进和卖出的是统一的“标准合同”,即期货合约。整个ฐ交易过程只是体现商品所有权的买卖关系,并没有真正移交商品的所有权。无论买຀卖多少次,只有最后的持约人才有履行实物交割的义务。而其他的人只需在合约期满之前做相反方向的买卖,了结原有交易,把买卖差价结算完成即可。正是由于期货交易的特定场所和标准化契约,使得它可以在交易所内自由买຀卖,交易转手。并且,期货交易是通过公开叫价方式或计算机竞价方แ式进行的。它将众多的买方和卖方集中ณ在交易所内,以公开、公正、公平的竞争方式进行。由于交易中买方、卖方互不见面,不存在买卖双方แ的私人关系,这样成交的价格将具有公认性和权威性。

5结算方式不同

现货交易是货到เ款清,无论时间多长,都是一次或数次结清。期货交易由于实行保证金制度,必须每日结算盈亏,实行逐日盯市制ๆ度。结算价格是按照成交价为依据计算的,期货结算价为当日同品种所有成交期货合约价格的加权平均价,结算价有以下作用:计算平仓盈亏及持仓盈亏的依据;决定是否追加保证金的依据;制定下一交易日停板额๩的依据。

期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移,不同于现货市场的实买实卖。买卖期货合约,一部分人想投机获利,另一部ຖ分人则想回避价格风险。期货交易对于那ว些希望从市场价格波动中牟利的投资者,或希๶望未雨稠缪、保障自己不受价格急剧变化影响的生产经营者来说极具吸引力。

在现实生活中,还存在一种交易方式,即远期交易。远期交易是指买卖双方分别许诺在将来某一特定时间购买和提供某种商品。有时供应商手上可能没有现货,在收到订单之ใ后才开始生产或购进商品,那么,在签合约和交货之间就有一段时间上的距离,这就是远期交易的形式。

与远期交易合约一样,期货合约也是买卖双方就未来以某种价格交易某种商品或资产而签订的协议。然而,与远期交易不同的是,期货合约是一种标准化的远期交易方式。在期货合约中,交易的品种、规格、数量、期限、交割地点等都已经标准化,唯一可变的就是价格。这样,合约的流动性增强,并且即使是对交易商品缺乏知识的“非专家”也可以参与其中。不过,远期交易和期货交易之间的区别ี并不是必然的。如果有些远期合约中ณ的特殊条款与标准合约的差ๆ异很容易被量化并定价的话,这些合约也๣可以像标准期货合约一样,在到期前多次转手买卖。

期货交易与远期交易的主ว要区别可概括如下。

1้交易对象不同

期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约,可以说期货不是货,而是一种合同,是一种可以反复交易的标准化合约。远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同,对所交易和买຀卖的商品没有任何限制ๆ。远期合同交易代表两ä个交易主ว体的意愿,交易双方通过一对一的谈判,就交易条件达成一致意见而签订远期合同。

2功能作用不同

期货交易的功能是规避风险和现价格。期货交易是众多的买家和卖家根据期货市场的规则,通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖,易于形成一种真实而权威的期货价格,指导企业的生产经营活动,同时又为ฦ套期保值者提供了回避、转移价格波动风险的机会。远期交易尽管在一定程度上也๣能起到调节供求关系、减少价格波动的作用,但由á于远期合同缺乏流动性,使其价格的权威แ性、分散风险的作用大打折扣。

3๑履约方式不同

期货交易有实物交割与对冲平仓两ä种履约方แ式,其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。远期交易的履约方式主要采用实物交收方式,虽然也๣可转让,但已๐签订合约的最终履约方แ式是实物交割。

4信用风险不同

期货交易中,以保证金制度为基础,实行每日无຀负债结算制度,每日຅进行结算,信用风险较小。远期交易从交易达成到เ最终完成实物交割有相当长的一段时间,在此期间市场会生各种变化,各种不利ำ于履约的行为都有可能出现。如买຀方资金不足,不能如期付款;卖方生产不足,不能ม保证供应;市场价格趋涨,卖方不愿按原定价格交货;市场价格趋跌,买方不愿按原定价格付款等,这些都会使远期交易不能最终完成,加之ใ远期合同不容易转让,从而使得远期交易具有较高的信用风险。

5保证金制度不同

期货交易有特定的保证金制度,按照成交合约价值的一定比例向买卖双方แ收取保证金,通常是合约价值的5%~10%。而远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。

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