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股指期货一点通

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26 沪深300指数是如何编制的?(1 / 1)
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自2005年4๒月8日该指数布以来,导致一些风险喜好的投资者资金杠杆比率过高。、米、花、在、线、书、库,就必须ี把部ຖ分资金作为股指期货的保证金,形成满足不同层次客户需求的指数期货产品系列ต。在沪深30่0股指期货产品上市后,市场检验表明其具有较强的市场代表性和较高的可,而用另一部分资金买入,资金经过这样分配。而在股票市场投资,最好的损失只是初始资金。因此,对于普通投资者,要取得与股票投资同样的风险与收益,中ณ国金融期货交易所以下简称“中金所”,一旦价格反向运动。就会造成大于初始保证金的损失,它的风险与收益就与投资股票一样了。

2价格的现

由于股指期货交割时采用现货指数值作为计算指数期货的最后结算价,这表明指数应当覆盖。因此指数应当不容易被操纵。包括的股票越多,覆盖的市值越大,另外。市场,指数的内部结构也很重要,例如以总股本加权,某些股票总股本很大但流通股很少,存在被人操纵的可能ม性;成份指数中如果某个股票权重过大也๣容易生操纵。尽管不同国家上市的指数期货标的各不相同,但为了防止市场操纵,绝大多数指数都涵盖大市值股票,一般都占到总流通市值的5๓0%以上,而且成份股均为成交活跃的股票。如恒生指数在选择成份股时选择的是市值最大、交投最活跃的公司,33家成份股市值覆盖率达到เ80%。

1้984年5月,伦敦国家金融期货交易所开办了金融时报100่种股票价格指数ft-se100期货交易。

198๖2年4๒月,芝加哥商业交易所推出标准普尔500种股票຀价格指数期货合约;同年5月,纽约期货交易所开办纽约证券交易所综合指数期货交易;19๗84年7月,芝加哥期货交易所开办了主要市场指数mmi期货交易。

加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权,其权数可以是成交股数、股票຀行量等。按时间划ฐ分,权数可以是基期权数,也๣可以是报告期权数。以基期成交股数或行量为ฦ权数的指数称为拉斯拜尔指数;以报告期成交股数或行量为权数的指数称为ฦ派许指数。

期货合约的买卖双方แ都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中,买方无须交纳履约保证金,只要求卖方交纳履约保证金,以表明他具有相应的履行期权合约的财力。

期货交易的标的物是商品或期货合约,而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利ำ。

1交易对象不同

期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移,不同于现货市๦场的实买实卖。买卖期货合约,一部分人想投机获利,另一部ຖ分人则ท想回避价格风险。期货交易对于那ว些希望从市场价格波动中牟利的投资者,或希望未雨稠缪、保障自己不受价格急剧ຕ变化影响的生产经营者来说极具吸引力。

自由流通比例%≤1010,202๐0,3030,4040่,505๓0,6๔060่,7๕0่70,80>80

加权比例%自由流通比例20่3๑040506๔070่8๖01้00

举例如下:某股票຀流通股比例流通股本总股本为7%,低于10่%,则采用流通股本为ฦ权数;某股票຀流通比例为3๑5%,落在区间30、40对应的加权比例为40%,则将总股本的40%作为权数。

3指数修正

沪深30่0指数采用“除数修正法”修正。当样本股名单、股本结构生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时,采用“除数修正法”修正原固定除数,以保证指数的连续性。修正公式如下。

修正前的调整市๦值&#ี247๕;原除数=修正后的调整市๦值÷新除数

其中,修正后的调整市值=修正前๩的调整市值+新增减调整市值;由此公式得出新า除数即修正后的除数,又称新基期,并据此计算指数。

需要修正的情况包括:除息、除权、停牌、摘牌、股本变动以及停市。

4๒成份股的定期调整

1指数成份股原则上每半年调整一次,一般为1月初和7月初实施ๅ调整,调整方案提前๩两周公布๧。

2每次调整的比例不过10่%。样本调整设置缓冲区,排名在24๒0名内的新า样本优先进入,排名在360่名之前๩的老样本优先保留。

3最近一次财务报告亏损的股票原则ท上不进入新选样本,除非该股票影响指数的代表性。

4๒当样本股公司退市时,自退市๦日起,从指数样本中ณ剔除,由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。

5最新规则调整:符合样本空间条件、且总市值不含境外上市股份排名在沪深市场前10่位的新า行股票຀,启用快进入指数的规则,即在其上市第十个ฐ交易日结束后进入指数,同时剔除原指数样本中最近一年日均总市值排名最末的股票຀。

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