杜邦认为，它不会把希望完全寄托在一个ฐ产品，但杜邦同时也强调，200多年以来，才能ม赢得高额利润。只有不断研发出“，任何产品的生命周期都是有，从战争到和平，从和平到发展。
从以上的大转型可知，杜邦转型的方向是有自己的逻辑的，绝不是什么赚钱就做什么เ。杜邦的发展逻辑取决于杜邦的崇高使命，就是把自己和时代的变化紧ู紧地捆在一起，才能持久拥，即“不会把鸡，这样做可以回避产，从发展到腾飞，杜邦所做的正是依靠自己独特的前瞻性和预ไ见力，不断ษ地重复，紧跟时代步伐。
杜邦ะ的发展方向是要成为一家全球领先的、可持续增长的科学企业。根据这一定位，更强调根据时代的主流趋势来确定自己进入的领ๆ域，杜邦的战略๓决策不单单是从一个行业的发展趋势着，找准最有潜力的空间，把握未来的消费取向，以此确定自己้的进军方向和业务组合。
华源再次以杜邦为标杆。杜邦在退出化工的同时，开始全力向医药转向，这给了华源启示ิ和信心。华源紧随杜邦ะ也迅速收缩了化工业务，把战舰的方向驶向了医药产业。
除了资金的瓶颈，在组织和体制上，华源也难以模仿。杜邦的组织是一种哑铃形的结构，企业更多地关注两头，即更多地把资源集中ณ在研发和采购销售环节，而对于生产环节，则ท采取外包。同时，杜邦ะ的企业组织结构高度扁平化，这样有利于信息的快速流动与反馈，使并购整合能以高效率运作。华源尽管也在组织架构上进行过调整，尝试成立了若干事业部，促使组织结构扁平化，但组织和流程运作的高效，绝非是一日之功就能达到的。华源在组织流程上的能ม力，还无法对大规模的并购提供强有力的支撑。
华源既然跟杜邦ะ具有高度相似性，而且又一度合作过，因此，华源以杜邦ะ为标杆，理论上是最合适不过了。杜邦深谙世界经济的脉ำ搏，而华源天生就熟悉中国的气候，杜邦ะ怎么เ走，华源就跟着怎么走，这实际上就是“大小猪博弈”的学问。
图1?3杜邦的发展历程
一种是向上的轨迹。这种投资者不仅善于寻找金矿，而且善于控制风险，所以它能持续走强，其前景是充满阳光的大道。
繁华事散逐香尘，流水无情草自春。拨开历史的重重迷雾，我们分析今天的杜邦，发现它尽管已๐经200多岁高龄，但仍然活力四射，健步如飞。而一度以杜邦ะ为榜ึ样、模仿杜邦ะ走路的企业，却摔得遍体鳞伤！是什么留住了不老的芳颜，是什么保持了青春的鲜活？本篇将为您深入解读杜邦ะ2๐00年基业的常青之ใ道，告诉读者杜邦是如何滚动资本的雪球的，以及它为什么难以被模仿的幕后秘密。
从理论上来说，投资者进入一个行业的最佳时机，是在这个ฐ行业的最不兴盛时期，也就是行业周期的谷底。因为这时整合的成本最低，而且可以享受行业马上好转所带来的有利环境。但华源的操作恰恰属于逆行业周期而行。华源1้996๔年开始进军农机时，恰恰是农机行业的兴盛期，整合成本高，而且市场可能很快转入萧条，在这时进入一个ฐ行业，显然不是最佳时机，此为兵家大忌。
华源退出农机的时机也不好。从图1้?8我们可以看到，从1้99๗9年开始，整个机械行业持续增长，并且在2๐0่03年增长速度达到了最高点，为38?9๗0%。此时本是华源丰ถ收的时节，但华源已经基本退出了农业机械。特别是从2๐004๒年开始，农业机械在国家政策补贴的拉动下呈现爆发性增长，而机遇早已๐与华源擦肩而过。对于华源对农机的选择，我们只能感叹其生不逢时，退不择机了！
图1?9华源的农机进退时机选择
华源在进退农机时，显然没有对行业周期进行深入研究，进退时机选择都不利，导致整个农机航母折戟沉沙。而那些曾经被华源凯马剥ຓ离的农机企业的命运又如何呢？在市场好转的形势下，它们何去何从？
我们来分析曾经被华源凯马第一家剥离的农机企业——无锡凯马，它的命运恰恰与华源凯马的命运相反。它逐渐发展成了微型农机市场的一颗新า星。我们来看看无锡凯马的发展历程，如表1?3所示ิ。