由物及人，前三名共占有全部市。第一个组团是由行业的前三名组成的，偶然间发，最后都将演化为三个ฐ组团，企业里面也有一个ฐ著名的，笔者联想到เ了企业，我发现杜邦与华源有一种绕不开的缘份。这种缘份表现在。
资本雪球的稳推手
（一）资本雪球的直推手，请不要忘了你所处的资本舞台
之所以将杜邦和华源联系在一起，有其偶然性。我曾经为ฦ山东的一家企业做过战略咨询，当深入研究行业资料时，即任何一个产业。而且行业第一名占有的市场份额是第三。“三四律：一是两者之间是合作关系，华源和杜邦曾经在氨纶纤维项目上合作过；华源曾经把杜邦当成，二是两者是师生关系；三是两ä者在业务结构和转型历程上很相似，华源和杜邦在200่1年以前，后来又都谋求转型，都以纺织为ฦ主业，而且先后地进入到เ医药行业的，可以说，无论是在业务格局还是在转型方向上，两者都存在着惊人的相似。
当然，对于位于产业前端领域的技术，杜邦ะ也会刻๑意将核心技术保留在公司内部。它的一般做法是先进行评估筛选，如果认定是具有潜力的技术产业，则在扩充下游市场时，会刻意防止核心技术的扩散。比如，杜邦ะ是目前世界ศ上唯一一家拥有生物材料转化的pdo技术并将其投入到เ商业化生产的公司。杜邦通过专利ำ保护和分解生产流程，来保护相关技术和工艺，创造技术垄断。杜邦ะ不直接出售bio?pdo原料，只向客户提供产品。杜邦把这些产品的生产转移到亚洲，让亚洲的生产商只有聚合的末端技术，但又对其核心技术不构成威胁，这样以保持对市场的技术领先。
一是自我研发获得技术。仅2๐005年，杜邦的新产品就有11้33件，新า产品销售额占总销售额的13。而在五年前，这一比例就达到了22๐%。杜邦非常重视专利申请，在生物技术方面的美国专利ำ仅次于加州ะ大学位居第二。200่5年，杜邦ะ在美国的专利申请案约1้800件，为2๐000年的两倍。
让华源感到无奈的是，华源从2๐001้年开始，在本溪三药累็计投入了1้?5亿元，期间却没有获得一分钱的分红，华源唯一的收获是在转让时，获得了1?7亿元的转让费。
（二）对财务报表的高度敏感性
从杜邦进出医药行业来看，杜邦大规模进入医药行业是在19๗98年，但当它发现医药难以达到预ไ期的效果后，3年以后就把整块医药业务出售了出去。在3๑年时间内，大进大出，说明了杜邦进军生命科技时的迷惘。但在这3年时间内，杜邦作为一个超大型的公司，仍然能像小公司一样保持高度灵活性，从决策到执行，用最短的时间就完成了并购和分剥所带来的震荡和痛苦，我们不得不赞叹杜邦高超的控制技术和驾驭能力。
图1้?9华源的农机进退时机选择
——机械工ื业增长速度
华源是在1้996๔年底准备进军农机的。华源接触的第一家农机企业是山东潍坊拖拉机集团总公司（下称潍拖）。1996๔年12月，华源集团高层首次来到潍拖寻求合作。当时潍拖在全国大型国有企业中排名第297位，年营业额1้0亿元，所产小四轮拖拉机占全国市场3๑0%ื的份额。在之后的一段时间，华源先后闪电般地考察了江苏、山东的五家农机厂之后，提出了联合组建股份公司谋求上市的计划。这显然更能吊起大家的胃口，大家都希望能成为ฦ新公司的发起人，从上市中ณ受益。本来未在华源考察之列的山东拖拉机厂，听说要上市的消息后，也主动和华源联系。就这样，1้997๕年5月，成立了第一家合资公司——山东潍坊华源拖拉机有限公司（下称华源潍拖），公司注册资本1亿元，华源集团以现金出资700่0万元，潍拖以净资产折合3000万元出资，其中包括厂房、机器设备，外加评估价逾600่0万元的6๔00亩土地。1997๕年8月，山东光明机器厂以净资产折合1้80่0万元出资，华源集团以现金42๐0่0万元出资，组建了合资公司——山东华源光明机器制造有限公司（下称华源光明）。其他四家农机企业与华源合资重组的途径大致相同，各厂主ว要是以厂房、土地等固定资产折价入股，华源集团以现金出资。这样，华源农机产业链就迅速形成了。华源建立起的这一条农机产业链，包括了中小功率柴油机、拖拉机和农用车，呈纵向一体化的格局。华源对此信心十足，宣称要“打造中ณ国农机的第一品牌，中国农机的航空母舰”。1998年6月，华源集团牵头发起成立了华源凯马，当月在上海交易所b股上市，华源集团持股36?74%，成为了第一大股东。华源集团亦因华源凯马的成功上市，在国内农机市场声名鹊起，其“重组＋上市”的手笔开始广为ฦ外界称道。