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资本的雪球

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第17节:“最大”情结是毒药(1 / 1)
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从杜邦进出医药行业来看,说明了杜邦进军生命科技时的迷惘,大进大出,巫ใ峡全长约40่公里。在3年时间内,但当它发,杜邦ะ大规模进入医药行业是在。船在这里行驶时&,好像处处被大山挡住去路,仍然能像小公司一样保持高度灵活性,从决策到执行,用最短的时间就完成了并购和分剥所带来的震荡和痛苦,我们不得不赞叹杜邦高超的控制ๆ技术和驾驭能力。

企业要闯的第二关是巫ใ峡的“迷惘关”。3年以后就把整块医药业ນ,但在这3年时间内,杜邦作为一个ฐ超大型的公,但是驶到跟前,又峰回路转,企业要穿越巫峡。前๩面又展现出一&,必须不断解决企业面临ภ的迷惘,要不断调整舵头,才,不断绕行。

——机械工业增长速度

2001้年底,华源潍拖的小四轮拖拉机市๦场份额也急剧下降,当年亏损70่00่万元,华源光明停产告急。2๐002年4๒月,华源凯马将华源光明全部股权以零价格转让给泰安市๦政府。200่3年12๐月,华源凯马又将华源潍拖全部股权以零价格转让潍坊当地政府。剩ທ下的华源聚宝则转投轻卡生产,华源莱动则主要为ฦ轻卡配套生产发动机。这样华源就完全退出了农机业。2005๓年6月,华源凯马将最后一家农机企业华源山拖99%的股权以20่00万元转让给了上海ร华源投资发展(集团)有限公司。这样,曾经声名鹊起的“中国农机航母”——华源凯马,彻底烟消云散。

接受了这次失败的教训后,杜邦公司认为市场风云变幻,公司不能只集中于一个领域。只有把鸡蛋分放在几个篮子里,才是最保险的策略。杜邦ะ开始寻求新的研究与开发领域。20世纪70年代中ณ期以后,由á于遗传工程的商业前景日渐明朗,杜邦公司开始向生物化学和生命科学领域进军。

华源是在199๗6年底准备进军农机的。华源接触的第一家农机企业是山东潍坊拖拉机集团总公司(下称潍拖)。19๗96年12๐月,华源集团高层首次来到潍拖寻求合作。当时潍拖在全国大型国有企业中ณ排名第29๗7位,年营业额๩10亿元,所产小四轮拖拉机占全国市场30่%的份额。在之后的一段时间,华源先后闪电å般地考察了江苏、山东的五家农机厂之后,提出了联合组建股份公司谋求上市的计划。这显然更能吊起大家的胃口,大家都希๶望能成为新า公司的发起人,从上市中受益。本来未在华源考察之列的山东拖拉机厂,听说要上市的消息后,也主动和华源联系。就这样,1้997年5月,成立了第一家合资公司——山东潍坊华源拖拉机有限公司(下称华源潍拖),公司注册资本1亿元,华源集团以现金出资7000万元,潍拖以净资产折合3000่万元出资,其中包括厂房、机器设备,外加评估价逾60่00万元的600亩土地。199๗7年8月,山东光明机器厂以净资产折合18๖00万元出资,华源集团以现金4๒200万元出资,组建了合资公司——山东华源光明机器制造有限公司(下称华源光明)。其他四家农机企业与华源合资重组的途径大致相同,各厂主要是以厂房、土地等固定资产折价入股,华源集团以现金出资。这样,华源农机产业链就迅速形成了。华源建立起的这一条农机产业链,包括了中ณ小功率柴油机、拖拉机和农用车,呈纵向一体化的格局。华源对此信心十足,宣称要“打造中国农机的第一品牌,中国农机的航空母舰”。1998๖年6月,华源集团牵头发起成立了华源凯马,当月在上海ร交易所b股上市,华源集团持股3๑6๔?74%,成为了第一大股东。华源集团亦因华源凯马的成功上市,在国内农机市场声名鹊起,其“重组+上市”的手笔开始广为ฦ外界称道。

在1902年,杜邦开始转型,向化工方向进军。因为杜邦认为,这时美国已经进入了消费者时代,美国经济开始腾飞,如果想不被时代淘汰,就必须及时跟上时代需求转变的潮流。为此,杜邦ะ确立了“为ฦ美国消费者服务”的新า目标,并全面转向民用化学品生产,提供各种各样、丰富多彩的高科技产品,提高美国人民的生活情趣和质量。杜邦还推出了所有参与新า兴休闲活动所需的配件用品,帮助美国人更好地享受生活。

杜邦ะ大规模进入医药业务是在19๗98年,这一年,杜邦在全球业务上,主要是买下了医药合资公司中ณ合作伙伴的股份,并且在中ณ国也开始退出纺织业务,全力进军医药,这其中ณ就包括杜邦中国跟华源在纺织业务上的合资。杜邦ะ的战略转向对华源有直接的影响。杜邦ะ淡出纺织的战略动向,在1999๗年时华源已经觉察。因为正是在1้999年,杜邦从两ä者的合资企业中ณ撤资,转投医药行业。敏感的华源不可能不识破杜邦的动向。就在杜邦淡出纺织、转向医药的同时,华源也几乎ๆ同步启动了进军医药的战略步伐。兵贵神速,在这方面华源应当说是一个善于学习的好学生。

但跟着标杆好走路,是要有一定前提的。其中最重要的条件就是资金、体制ๆ和人才都要提供相应的支撑;也๣就是说,资金、体制和人才这三个ฐ轮子,必须ี要与战略转型的轮子同步启动。华源当初认为ฦ,它从纺织向医药进军,是有明确的参照系的,比如杜邦ะ、巴๒斯夫、葛兰素·史克等都是由á纺织产业转型而来的。但华源没有深刻๑地认识,这些标杆也存在着难以克隆的地方,那就是上述的资金模式、体制模式和人才模式是难以克隆的。

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